도널드 트럼프 미국 행정부의 관세 정책이 협상 실패로 완화 없이 그대로 실행되고 대부분 국가가 이에 보복 관세로 대응할 경우 미국 경제가 받는 타격이 다른 국가보다 더 클 수 있다는 분석이 나왔다.
30일(현지시간) 한은 뉴욕사무소는 이날 공개한 ‘2025년 하반기 미국 경제 전망 및 주요 이슈’ 보고서에서 “미국 경제의 무역 의존도가 악명 높은 '스무트-홀리 관세법'을 시행한 1930년대보다 2배 이상 높아졌다”며 “세계 각국이 미국의 관세 인상에 보복한다면 결국 미국이 가장 큰 피해자가 될 가능성이 크다”고 진단했다.
한은 보고서에 따르면 미국의 국내총생산(GDP)에서 수출이 차지하는 비중이 2023년 기준 7%인데 반해 유럽연합(EU)과 중국은 중국 GDP에서 대미수출이 차지하는 비중은 각각 3.1%, 2.9%를 차지하는데 그친다.
단순 계산으로 미국은 GDP의 7%가 보복관세 영향권에 놓이는 반면 EU와 중국은 상대적으로 적은 비중이 관세의 영향을 받는다는 것이다.
보고서가 인용한 국제통화기금(IMF) 분석에서도 미국의 평균 관세율이 25%포인트(p) 인상될 경우 10년간 미국의 실질 수출이 19∼28% 감소하는 반면 EU와 중국의 실질 수출은 각각 0∼1.1%, 5∼7% 줄어드는 데 그치는 것으로 분석됐다.
실질 GDP도 미국은 최대 1.3% 줄어들어 감소 폭이 중국(-1.1%)이나 EU(-0.6%)보다 컸다.
다만 이 같은 분석은 관세 협상이 실패로 끝나 미국이 평균 관세율을 25%p 올리고, 각국이 즉각적인 보복 관세로 대응한다는 가정에서 이뤄진 것이다.
이 보고서는 시장 전문가들이 현재 미국의 최종 관세 수준이 지난 4월 2일 트럼프 대통령이 발표한 것보다는 완화될 것으로 기대하고 있다고 전했다.
보고서는 "향후 무역협상의 결과가 기대에 미치지 못하거나 관세인상에 따른 경기둔화 및 물가 상승이 하반기 들어 점차 현실화할 경우 자산 가격이 빠르게 조정될 가능성에 유의할 필요가 있다"고 말했다.
